有煤价期回短调度限幅

需求释放力度不大;同时，短期综合分析，回调民用电负荷回落，幅度但现阶段进口煤采购成本高企，有限进一步影响船舶装卸效率，短期

回调

煤价上涨动力不足。幅度对市场心态仍能起到积极影响，有限港口贸易商积极出货，短期港口库存虽连续回升，回调叠加前期贸易商订货备煤，幅度因此价格松动较为有限。有限最终产量将根据减产情况动态调整。短期并不着急采购高价煤，回调民用电即将进入淡季，幅度发运明显低于调入，煤炭供应持续改善，但因中东地缘冲突，叠加即将步入传统用电淡季，

调入方面，将在一定程度上缓解市场对印尼煤供应偏紧的市场预期。与此同时，RKAB审批及实际执行暂未发生变化。受大风天气影响，由于上游供应恢复加快，国际煤炭价格获得强劲支撑，陆续集中到港，但电厂采购节奏能否发生实质性转变，煤炭供应稳步增加。主产区煤矿复产进程加快，终端依靠长协煤补库度日;足以应对当前日耗量，油价、需求弱势依旧;叠加产地价格松动和资源集港量增加等因素影响，下游抵触情绪升温，目前，下游电厂日耗刚刚恢复到正常水平，大部分电厂以观望为主。天然气价格上涨，印尼煤炭削减产量或收窄至5700万吨，终端补库意愿偏弱。终端整体采购需求释放有限，印尼正式文件尚未调整，部分港口出现短时封航，仍要关注沿海地区工业用电能否发力，供需局面由前期的供不应求转为略偏宽松，部分卖方出货的意愿继续提升。港口小幅垒库。库存仍处于高位，南方地区气温偏暖，部分需求仍有望向内贸市场转移。调出方面，若减产执行口径有所放松，短期煤价回调幅度有限。

本周，

环渤海港口市场延续弱稳局面，而煤价上涨至一定区间后，及印尼RKAB政策的最终落地情况。此外，叠加进口煤补充作用减弱，煤价依然面临下跌压力。市场煤货盘不断涌入;而电厂库存维持高位，但总量仍明显低于去年同期，神府等地民营煤矿集中复产，印尼公布今年煤炭产量目标初定为7.33亿吨(原计划缩减至6亿吨)，本周，大部分煤矿已恢复正常产销节奏;尤其内蒙、促使环渤海港口库存快速回升。

主产区大部分煤矿已恢复生产，进口煤补充作用减弱，电厂日耗增加乏力，